비트코인 가격이 2022년 초와 흡사한 움직임을 보이며 약세 신호를 보이고 있습니다. 25% 이상 공급 물량 미실현 손실, ETF 유출 심화, 현물 수요 감소 등 비트코인 시장 전망을 분석하고 주요 지표를 통해 현재 상황을 깊이 있게 이해하세요.
최근 비트코인 가격 움직임이 2022년 1분기와 소름 끼치도록 유사한 양상을 보이며 시장의 우려를 사고 있습니다. 가격은 트레이더들이 주목하는 ‘트루 마켓 평균(True Market Mean)’ 수준까지 하락 후 유지되었는데, 이 지점은 경미한 약세장과 심각한 약세장을 가르는 경계로 해석됩니다. 현재 가격은 이 수준 바로 위에서 움직이며, 11월 중순 0.75 공급 분위수 아래로 내려가면서 전체 공급량의 25% 이상이 미실현 손실(underwater) 상태에 놓였습니다.
하지만 매도자들의 피로감도 감지됩니다. 결정적인 변화를 가져올 0.85 공급 분위수(약 $106.2K)를 회복하기 전까지는 거시적 충격이 시장 방향을 지배할 것으로 보입니다. 온체인 데이터에 따르면 비트코인의 순 실현 시가총액 변화는 월 +$8.69B로 약하지만, 마이너스는 아니어서 가격이 완전히 붕괴하지 않고 기반을 다질 여지는 남아있습니다. 장기 보유자(LTH)들은 계속해서 강세 구간에서 매도하고 있으나, 그 마진은 점차 줄어들고 있습니다.
한편, 현물 수요는 눈에 띄게 약화되었습니다. 지난 11월 미국 비트코인 현물 ETF는 3일 평균 기준으로 순유출로 전환되었으며, 이는 연초 가격을 지지했던 꾸준한 자금 유입이 사라졌음을 의미합니다. 기관 투자자들의 이탈과 함께 시장 압력이 커지면서 비트코인 가격은 외부 충격에 더욱 취약해진 상황입니다. 바이낸스 등 주요 거래소의 누적 거래량 델타(CVD) 역시 마이너스로 전환되어 지속적인 매도 압력을 시사하며, 파생상품 시장의 미결제약정 또한 11월 말까지 감소 추세를 보였으나 비교적 질서 있는 조정이 이루어졌습니다.
📚 용어 설명
- **True Market Mean:** 모든 활성 코인 비용 기준선. 깊은 약세장과 경미한 약세장을 구분.
- **Underwater Supply:** 현재 시장가보다 매입 가격이 높은 코인 물량. 미실현 손실 상태.
- **SOPR (Spent Output Profit Ratio):** 매도된 코인의 실현 이익률 지표. 1 이상은 수익 실현.
- **Cumulative Volume Delta (CVD):** 매수 및 매도 주문 압력 지표. 양수는 매수 우위, 음수는 매도 우위.
- **Supply Quantile:** 전체 비트코인 공급량 중 특정 비율에 해당하는 가격대.
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